Die Financial Due Diligence. Ein Instrument zur Kaufpreisfindung bei Buy-Out-Transaktionen

Inhaltsverzeichnis

I. Inhaltsverzeichnis

II. Abbildungsverzeichnis

III. Abkürzungsverzeichnis

IV. Formelverzeichnis

1. Einleitung
1.1. Einleitung und Problemstellung
1.2. Zielsetzung und Gang der Untersuchung

2. Die Financial Due Diligence
2.1. Inhalt und Bedeutung einer Due Diligence im Allgemeinen
2.2. Inhalt, Bedeutung und Ziele der Financial Due Diligence
2.3. Informationsgrundlagen der Financial Due Diligence
2.4. Durchführung der Financial Due Diligence

3. Buy-out Transaktionen & Bewertungsmethoden:
3.1. Begriffsbestimmung und Abgrenzung einzelner Buy-out-Formen
3.1.1. Management Buy-out (MBO) und Management Buy-in (MBI)
3.1.2. Leveraged Buy-out (LBO)
3.1.3. Buy-in-Management-Buy-out (BIMBO)
3.1.4. Owner-Buy-out (OBO)
3.1.5. Employee-Buy-out (EBO)
3.1.6. Institutional Buy-out (IBO)
3.2. Struktur und wesentliche Elemente eines Buy-outs
3.3. Die Finanzierung eines Buy-outs
3.4. Abgrenzung und allgemeine Grundsätze der Unternehmensbewertung
3.5. Die verschiedenen Unternehmensbewertungsmethoden
3.5.1. Einzelbewertungsverfahren
3.5.2. Gesamtbewertungsverfahren
3.5.2.1. Ertragswertverfahren (Flow-to-Equity-Methode)
3.5.2.2. Discounted Cash Flow Verfahren:
3.5.2.3. Multiplikatorverfahren
3.5.3. Mischbewertung
3.6. Abstimmung zwischen Due Diligence und Bewertungsmethode
3.7. Kaufpreis vs. Unternehmenswert

4. Durchf ührung der Financial Due Diligence
4.1. Der Durchführungsprozess im Überblick
4.2. Analyse der historischen Ertragslage
4.2.1. Bereinigung des EBIT(DA)
4.2.2. Analyse der historische Umsatz- und Ergebnisentwicklung
4.3. Die Analyse der historische Vermögenslage
4.3.1. Anlagevermögen
4.3.2. Working Capital
4.3.3. Nettofinanzverbindlichkeiten
4.3.4. Sonstige finanzielle Verpflichtungen
4.4. Analyse der historischen Finanzlage (Cashflow Analyse)
4.4.1. Die historische Working Capital Entwicklung
4.4.2. Die Bereinigung des Free Cash Flow
4.5. Die Analyse der aktuellen Geschäftsentwicklung
4.6. Die Analyse der geplante Ertragslage
4.6.1. Der Planungsprozess
4.6.2. Vergleich der Planungsrechnung anhand historischer Ergebnisse
4.6.3. Die Sensitivitäts- und Szenarioanalyse
4.7. Analyse der geplante Vermögens- und Finanzlage
4.7.1. Die Bilanzplanung
4.7.2. Die Working Capital Planung
4.7.3. Die Investitionsplanung
4.7.4. Die Cash Flow Planung

5. Ergebnisverwendung
5.1. Ergebnisse der Financial Due Diligence
5.2. Deal issues
5.3. Deal breaker
5.4. Einfluss auf den Kaufpreis bzw. die Kaufpreisfindung

6. Schlussbetrachtung / Fazit

V. Anhang und Anlagen

VI. Literaturverzeichnis