Extracto
A. Índice
B. Índice de abreviatura
C. Gráficos y cuadros
I. Los Landesbanken de Alemania
II. EL Rating de los bancos en Alemania
III. Ranking de los Landesbanken
1. El Landesbank Baden-Württemberg
1.1 Retrato
1.2 Los grados de calificación (Rating)
1.3 Los indicadores económicos
2. El Bayerische Landesbank
2.1 Retrato
2.2 Los grados de calificación (Rating)
2.3 Los indicadores económicos
3. El Westdeutsche Landesbank
3.1 Retrato
3.2 Los grados de calificación (Rating)
3.3 Los indicadores económicos
4. El Norddeutsche Landesbank
4.1 Retrato
4.2 Los grados de calificación (Rating)
4.3 Los indicadores económicos
5. El HSH Nordbank
5.1 Retrato
5.2 Los grados de calificación (Rating)
5.3 Los indicadores económicos
6. El Landesbank Hessen-Thüringen
6.1 Retrato
6.2 Los grados de calificación (Rating)
6.3 Los indicadores económicos
7. El Landesbank Berlin (LBB)
7.1 Retrato
7.2 Los grados de calificación (Rating)
7.3 Los indicadores económicos
8. El Landesbank Reihnland-Pfalz
8.1 Retrato
8.2 Los grados de calificación (Rating)
8.3 Los indicadores económicos
9. El Sachsen LB
9.1 Retrato
9.2 Los grados de calificación (Rating)
9.3 Los indicadores económicos
10. El Bremer Landesbank
10.1 Retrato
10.2 Los grados de calificación (Rating)
10.3 Los indicadores económicos
11. El saarländische Landesbank
11.1 Retrato
11.2 Los grados de calificación (Rating)
11.3 Los indicadores económicos
D. Glosario
D.1 Anstaltslast – la relación interna
D.2 Gewährträgerhaftung – la relación externa
D.3 El rating individual de Fitch
D.4 El rating fuerza económica de Moody’s
D.5 El Schattenrating
D.6 Algunas traducciones de los términos técnicos
E. Bibliografía
E.1 Fuentes del informe comercial
E.2 Fuentes del diario
E.3 Fuentes de internet
E.4 Fuentes telefónicas
F. Apéndice
B. Índice de abreviatura
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C. Gráficos y cuadros
Gráfico 1) El rating de los bancos en Alemania
Gráfico 2) La proporción de las participaciones en el LBBW.
Gráfico 3) La proporción de las participaciones en el BayernLB
Gráfico 4) La estructura de los accionista del WestLB
Gráfico 5) La proporción de las participaciones en el Nord/LB
Gráfico 6) La proporción de las participaciones en el HSH Nordbank
Gráfico 7) La proporción de las participaciones en el Helaba
Gráfico 8) La proporción de las participaciones en el LBB
Gráfico 9) La proporción de las participaciones en el LRP
Gráfico 10) La proporción de las participaciones en el Sachsen LB
Gráfico 11) Participación en el negocio del SachsenLB
Gráfico 12) La proporción de las participaciones en el Bremer Landesbank
Gráfico 13) La proporción de las participaciones en el SaarLB
Cuadro 1) Los 11 Landesbanken alemanes en los estados federales de Alemania
Cuadro 2) Ranking de los Landesbanken
Cuadro 3) Los grados de calificación del LBBW.
Cuadro 4) Balance y cuentas de resultados del LBBW.
Cuadro 5) Los grados de calificación del BayernLB
Cuadro 6) Los grados de calificación del Freistaat Bayern
Cuadro 7) Balance y cuentas de resultados del Bayern LB
Cuadro 8) Los grados de calificación del WestLB
Cuadro 9) Balance y cuentas de resultados del WestLB
Cuadro 10) La proporción de las participaciones en el Nord/LB
Cuadro 11) Balance y cuentas de resultados del Nord/LB
Cuadro 12) Los grados de calificación del HSH Nordbank
Cuadro 13) Balance y cuentas de resultados del HSH Nordbank
Cuadro 14) Los grados de calificación del Helaba
Cuadro 15) Balance y cuentas de resultados del Helaba
Cuadro 16) Los grados de calificación del LBB
Cuadro 17) Los grados de calificación del estado federal Berlin
Cuadro 18) Los grados de calificación del Bankgesellschaft Berlin
Cuadro 19) Balance y cuentas de resultados del LBB
Cuadro 20) Los grados de calificación del LRP
Cuadro 21) Balance y cuentas de resultados del LRP
Cuadro 22) Los grados de calificación del SachsenLB
Cuadro 23) Balance y cuentas de resultados del Sachsen LB
Cuadro 24) Los grados de calificación del Bremer LB
Cuadro 25) Balance y cuentas de resultados del Bremer LB
Cuadro 26) Los grados de calificación del SaarLB
Cuadro 27) Balance y cuentas de resultados del SaarLB
Cuadro 28) Los grados de calificación de Moody's, Standard & Poor's y Fitch-Ibca.
Cuadro 29) Vista general sobre los ratings a corto plazo
I. Los Landesbanken de Alemania
En Alemania, hoy en día, hay once Landesbanken[1] (los bancos del land). Ellos tienen una cuota del mercado evaluado en 2003 por la suma del balance el 19,8 %, por los créditos a la construcción de casas el 7,9 %, por los créditos a empresas el 24,4 %, y por los créditos a haciendas públicas el 28,2 %.[2]
Los Landesbanken se llaman también Girozentralen (la oficina central de transacción de pagos). Ellos son los institutos centrales en las regiones de las cajas de ahorros. Por eso se dedican como instituto general al servicio de pagos sin efectivo y además ayudan a las cajas de ahorros con la compensación de su liquidez. Además, los Landesbanken como banco general ofrecen toda la gama de productos y servicios bancarios, pero normalmente ellos dejan a las cajas de ahorros el negocio con los clientes particulares. Es frecuente que la asociación de las cajas de ahorros de cada región tiene una participación significativa del Landesbank. El instituto principal de los Landesbanken es el DekaBank Deutsche Girozentrale con su sede principal en Francfort del Main.[3]
En el cuadro 1 tenemos una buena visión general de los Landesbanken en los estados federales correspondiente en Alemania. Como he dicho, hay once Landesbanken y cada uno tiene su propia región que significa normalmente el estado federal. Por ejemplo, el Westdeutsche Landesbank está en el estado federal de Renania del Norte-Westfalia y el núcleo de sus operaciones está ahí.
Cuadro 1) Los 11 Landesbanken alemanes en los estados federales de Alemania[4]
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II. EL Rating de los bancos en Alemania
En vista de la internacionalización aumentada en los mercados de capitales internacionales, los ratings se ponen más importantes para los emisores como los Landesbanken, pero también para los inversores. Un rating muestra si el emisor es capaz de cumplir con sus obligaciones de pago (intereses y amortización). Con un rating es fácil para un inversor tomar una decisión donde se quiere invertir el dinero. Él no tiene que evaluar la empresa, la compañía o el banco a si mismo porque las agencias de calificación ya han hecho el trabajo y expresan la calidad de la empresa con el rating.
Para un banco es el rating que recibe muy importante. Es decir que un buen rating es mejor que un malo, porque depende del rating hay que pagar más o menos para refinanciarse en el mercado libre de capitales. Los grandes agencias de calificación internacionales son Standard and Poor’s, Moody’s y Fitch[5].
En el gráfico 1) podemos ver los bancos en Alemania ordenado por el rating de los emisores y el rating de la fuerza económica. Los Landesbanken están en el círculo azul y tienen un rating de los emisores de Aa3 o superior, en comparación con los bancos “normales” están los Landesbanken en este criterio mejor. La razón por eso puede ser las garantías públicas y las finanzas de indemnidad que tienen los Landesbanken de los estados federales. Quiere decir si un Landesbank tuviera problemas de la manera financiera los estados federales tendrían que ayudar a los Landesbanken. Mejor dicho el estado responde por los Landesbanken.
Gráfico 1) El rating de los bancos en Alemania[6]
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Hubo un litigio con la Comisión Europea sobre subsidios a los Landesbanken. El resultado es que los Landesbanken tienen que devolver 4,3 mil millones € de los subsidios ilegítimos. Así por ejemplo tiene que el WestLB pagar 979 millones más intereses, el Landesbank Berlin 810 millones más intereses, el NordLB 472 millones, el BayernLB 260 millones y Helaba 6 millones más intereses.[7] Además se suprime el Gewährträgerhaftung[8] y el Anstaltslast (las garantías públicas) de los Gewährträger (institución responsable) para los Landesbanken el 19 de julio de 2005. Por eso las agencias de calificación valoran los Landesbanken de nuevo para el tiempo después las garantías públicas. Es decir que las agencias de calificación evalúan los Landesbanken si no tendrían el apoyo por el Gewährträgerhaftung y el Anstaltslast. Este rating se llama Schattenrating, individual, stand-alone o fuerza económica.[9]
Para mejorar su fuerza económica los Landesbanken hacen todo lo posible, que es peor comparado con los bancos normales (gráfico 1) en 2003. En tiempo atrás fue posible que algunos Landesbanken al no hacer nada bajaran 4 grados en el rating. Pero el grupo financiero de las cajas de ahorros consiguió en diciembre 2004 un rating para todo el grupo de Moody’s. Moody’s evalúa todo el grupo con un A1.[10] Eso significa que todos los miembros de grupo financiero de las cajas de ahorros no pueden recibir un rating peor que el del grupo, sólo mejor. El rating es el límite inferior para los ratings de Moody’s. Pero se debe tener en cuenta que S & P y Fitch no están de acuerdo con este rating para todo el grupo financiero. Los ratings para cada uno de los Landesbanken los vamos a ver en los párrafos siguientes.[11]
III. Ranking de los Landesbanken
En cuadro 2 podemos ver el ranking de los Landesbanken ordenado por la suma del balance de 2003. La fila primera enseña el lugar del banco, la segunda el nombre de Landesbank, la tercera la suma del balance en 2003, la cuatro la suma del 2002 y la última el lugar en 2002. Todos las cifras son en millones euros.
En el primer lugar de 2003 se encuentra el LBBW con una suma del balance de 322.795 millones de €. Entre el año 2002 y 2003 sólo hubo un cambio, el BayernLB perdió un lugar al LBBW, porque su suma del balance bajó por el 8,16 % y al mismo tiempo el LBW aumentó su suma del balance por el 0,73 %.
Cuadro 2) Ranking de los Landesbanken[12]
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Más información sobre cada uno de los Landesbanken vamos a ver en las presentaciones de los Landesbanken en los siguientes párrafos, ordenados por el lugar en el ranking de 2003. Primero el primero, después el segundo, etc.
1. El Landesbank Baden-Württemberg
1.1 Retrato
[illustration not visible in this excerpt]El Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) fue fundado el 01 de enero de 1999 por la fusión entre el Landesgirokasse, öffentliche Bank und Landessparkasse (fundado 1916) y el Landeskreditbank Baden-Württemberg Markteil (fundado 1924). El LBBW es un banco general y banco comercial internacional con una institución de derecho público con capacidad jurídica (rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts). Tiene 190 sucursales en el estado federal Baden-Württemberg y también en todos los centros principales de Alemania. En el centro financiero de Frankfurt/Main el LBBW es representado por una oficina de bolsa. En el área de la capital federal Stuttgart desempeña las tareas de una caja de ahorros.
Empresas filiales
Las empresas filiales completan el negocio bancario del LBBW. La gama de los productos de las filiales contienen por ejemplo factoring, leasing, gestión de fondos de inversiones mobiliarias, servicio en corporate-finance inclusivo facilitación de capital de riesgo y la oferta de financiación a través de participaciones completado por una oferta de servicios alrededor de los inmuebles para el cliente particular. Algunos de ellas son el LBBW Trust GmbH, L-Immobilien GmbH, MMV Leasing GmbH, SüdFactoring GmbH, SüdLeasing Immobilien GmbH, etc.[13]
La gama de los productos contiene todo los servicios financieros clásicos de la operación de depósito y del negocio de financiación. En general tiene clientes empresariales de clase media y los apoya en cada fase de su desarrollo. La gama de productos esta completada por el apoyo activo durante la cotización en bolsa y actividades de fusiones y adquisiciones. En los mercados financieros internacionales el LBBW se ha establecido de emisor. El negocio con títulos de valores, dinero, operaciones de divisas están también en la gama de productos.
Dentro el grupo financiero de las cajas de ahorros en Baden-Württemberg es el LBBW el instituto central para las 57 cajas de ahorros. Mantiene relaciones comerciales fuertes con una gama de productos especiales para las cajas de ahorros. El LBBW es prestador de servicios para las cajas de ahorros. El grupo tiene unos 54.100 empleados en 3.264 sucursales y una suma de balance de 492 mil millones de €.[14]
El capital original se eleva a 1.280 mil millones de €. El estado federal Baden-Württemberg tiene una participación del 39,5 %, el SparkassenVerband Baden-Württemberg el 39,5 % y el capital federal Stuttgart el 21,0 %.[15] Mira el gráfico 2.
Gráfico 2) La proporción de las participaciones en el LBBW[16]
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El LBBW trabaja en distintas áreas juntos con otros Landesbanken. Tiene una participación en la Landesbank Rheinland-Pfalz con el 12,5 % como podemos ver en el párrafo sobre el LRP.
1.2 Los grados de calificación (Rating)
Los ratings de las agencias de rating atestiguan el LBBW una buena solvencia. Todos los ratings están en los dos mejores categorías de los posibles ratings de las agencias, así tiene un Aaa/AAA/AA+ de Moody’s/Fitch/S & P a largo plazo. Solo la perspectiva evaluado por S & P indica un desarrollo negativo.
Cuadro 3) Los grados de calificación del LBBW[17]
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1.3 Los indicadores económicos
Cuadro 4) Balance y cuentas de resultados del LBBW[18]
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2. El Bayerische Landesbank
2.1 Retrato
[illustration not visible in this excerpt]El BayernLB (Bayerische Landesbank - el banco del land de Baviera) fue fundado en el año 1973. Las organizaciones anteriores que se habían fusionado para fundar el BayernLB, fueron el Landesbodenkreditanstalt y el Bayrische Gemeindebank. El BayernLB es uno de los más grandes bancos en Alemania. El dueño es el BayernLB Holding con el 100 % del capital y los dueños del BayernLB Holding son el Freistaat Bayern (el estado libre de Baviera) y Sparkassenverband Bayern (la asociación de las cajas de ahorros de Baviera), cada uno participa con 50 % de las acciones[19] . La forma jurídica es institución de derecho público.
Gráfico 3) La proporción de las participaciones en el BayernLB[20]
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El BayernLB es el banco central de las cajas de ahorros de Baviera y componente esencial del grupo financiero de las cajas de ahorros Baviera (bayerische Sparkassen-Finanzgruppe). Es prestador de servicios para los socios del Sparkassen-Finanzgruppe. Además el BayernLB es el banco principal para el estado libre de Baviera. Abajo los clientes del BayernLB cuentan también clientes municipales y del estado, institutos financieros, empresas medias y grandes y clientes inmobiliarios. Así el BayernLB es un gran emisor de obligaciones. El valor de todo los empréstitos en el mercado y obligaciones se elevan a 100 mil millones €. Por término medio se han emitido en los últimos 3 años aproximadamente 40 mil millones € cada año. En los primeros 10 meses del 2004 se han emitido valores con un valor de 25 mil millones € y plazos sobre 2 años.[21]
El mercado principal para el BayernLB es mercado financiero en Baviera y las regiones de al lado. También tiene sucursales en elegidos centros financieros en todo el mundo.[22]
2.2 Los grados de calificación (Rating)
Los grados de calificación del BayernL, hecho por las tres agencias de calificación Standard & Poor’s, Moody’s y Fitch Rating, podemos ver en cuadro 5. Todos los ratings son los mejores que S & P, Moody’s y Fitch dan.
[...]
[1] En este trabajo voy a usar las palabras alemanas porque se usa las palabras como termino técnico o nombre. Se puedo encontrar las traducciones adecuado en paréntesis detrás las palabras alemanes. Las fuentes alemanas han sido traducido por el autor.
[2] Mußler, H., Landesbanken - dem Teufelskreislauf entrinnen, FAZ, 26.08.2003, No. 197, p. 12, http://www.faz.net/s/RubEC1ACFE1EE274C81BCD3621EF555C83C/Doc~E83694FE238BF4187B94A30533C324D1E~ATpl~Ecommon~Sspezial.html, 15.12.2004
[3] Deutsche Bundesbank, Landesbanken, http://www.deutsche-bank.de/lexikon/1628_ENG_HTML.html, 29.12.2004
[4] Financial Times Deutschland, Landesbanken: Jahrelanger Streit um Beihilfen beendet, del 20.10.2004, http://www.ftd.de/ub/fi/1097912324536.html?nv=rs 29.10.2004
[5] El cuadro con los grados de calificación de Moody’s, Standard and Poors y Fitch podemos ver en el apéndice.
[6] Própio traducción según Mußler, H., Landesbanken - dem Teufelskreislauf entrinnen, FAZ, 26.08.2003, No. 197, p. 12, http://www.faz.net/s/RubEC1ACFE1EE274C81BCD3621EF555C83C/Doc~E83694FE238BF4187B94A30533C324D1E~ATpl~Ecommon~Sspezial.html, 15.12.2004
[7] FTD, Landesbanken: Jahrelanger Streit um Beihilfen beendet, 20.10.2004, http://www.ftd.de/ub/fi/1097912324536.html?nv=rs, 25.12.2004
[8] Mira la explicación en el glosario
[9] Miara la explicación en el glosario.
[10] Michopoulos, A., Sparkassen- Finanzgruppe mit Moody's Rating zufrieden http://www.bankfachklasse.de/index.php;sid=76664901141d3d519b13db034786594/site=bfk/do=show/alloc=200/id=3108, 23.12.2004
[11] Divergencias entre el rating para el grupo y el Landesbank su mismo se puede explicar con la fecha de los ratings.
[12] Propio cuadro según propio investigación
[13] LBBW, Filialen, http://lbbw.de/lbbw/html.nsf/webdokumente/LOCT-4FHMA.htm, 27.12.2004
[14] LBBW, LBBW – Bank der Sparkassen in Baden-Württemberg, http://www.lbbw.de/lbbw/html.nsf/webdokumente/framebooster.htm?OpenDocument&url=LOCT-4FFGC3_fs.htm, 27.12.2004
[15] LBBW, Ibidem
[16] Propio gráfico según http://www.lbw.de/lbbw/html.nsf/webdokimente/SPIT-$XHBJU.htm, 27.12.2004
[17] LBBW, Bank / Rating, http://www.lbbw.de/lbbw/html.nsf/webdokumente/framebooster.htm?OpenDocument&url=LOCT-4FFGC3_fs.htm , 29.12.2004
[18] propio traducción según LBBW, Geschäftsbericht 2003
[19] Portrait, www.bayernlb.de, 27.12.2004
[20] Propio modificación del Geschäftsbericht 2003, Bayerische Landesbank, p. 13, www.bayernlb.de, 27.12.2004
[21] BayernLB, Investor Relations, www.bayernlb.de/p/_de/idx/invest1/invest1.jsp, 27.12.2004
[22] Para más informaciones sobres los sucursales y los participaciones del BayernLB visita www.bayernlb.de/p/_de/idx/ueber/konstruk/toechter/toechter.jsp
- Citar trabajo
- Thomas Reicks (Autor), 2005, Los Landesbanken de Alemania (Die deutschen Landesbanken), Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/63870
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