Leseprobe
Inhaltsverzeichnis
Abkürzungsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis
1. Einleitung
2. Der Pfandbrief
2.1. Definition
2.2. Historischer Abriss
2.3. Der deutsche Pfandbriefmarkt
2.4. Pfandbriefarten und ihre Funktionsweise
2.4.1. Emissionsstruktur und Kostenbestandteile
2.4.2. Platzierung und Rendite
2.5. Rechtlicher Rahmen des Pfandbriefs
2.5.1. Allgemeines
2.5.2. Deckungskongruenz
2.5.3. Insolvenzfall und Trennungsprinzip
2.5.4. Rechtliches zum Hypothekenpfandbrief
2.6. Behandlung unter Basel III
2.7. Ratingprozess bei Pfandbriefen
3. Asset-Backed-Securities
3.1. Definition
3.2. Historischer Abriss
3.3. Der ABS/MBS Markt
3.4. Arten der Verbriefung im Sinne von ABS
3.4.1. Collateralized Debt Obligation
3.4.2. Mortgage-Backed-Securities
3.4.3. ABS im engeren Sinne
3.5. Die MBS-Transaktion
3.5.1. Transaktionsstruktur
3.5.2. True Sale vs. Synthetische Verbriefung
3.5.3. Transaktionsvarianten und Kostenbestandteile
3.5.4. Platzierung und Rendite
3.5.5. Credit Enhancement
3.6. Rechtliches zu MBS
3.7. Behandlung unter Basel III
3.8. Ratingprozess bei MBS
4. Hypothekenpfandbriefe und MBS im Vergleich
4.1. Grundsätzliches
4.1.1. Historie und Markt
4.1.2. Emission
4.1.3. Verbriefung
4.1.4. Strukturunterschiede und bilanzielle Sicht
4.2. Risikobehandlung
4.2.1. Adressenausfallrisiko
4.2.2. Prepayment- und Delinquency-Risiken
4.2.3. Marktpreisrisiko
4.2.4. Zinsänderungsrisiko
4.2.5. Rechtliche Risiken
4.2.6. Spezifische Risiken bei MBS
4.3. Behandlung unter Basel III
4.4. Renditeentwicklung
5. Motive für den Einsatz aus verschiedenen Perspektiven
5.1. MBS aus Investorensicht
5.2. Hypothekenpfandbriefe aus Investorensicht
5.3. MBS aus Emittentensicht
5.4. Hypothekenpfandbriefe aus Emittentensicht
6. Gegenüberstellung in Form einer Matrix
7. Fazit und Ausblick
Literaturverzeichnis
- Arbeit zitieren
- Markus Piljanovic (Autor:in), 2016, Hypothekenpfandbrief vs. Mortgage Backed Security. Eine Gegenüberstellung, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/334676
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